口腔医疗服务行业：北京市场稳定，长期高景气度可期！

医药生物行业：北京口腔医疗服务市场格局保持稳定 静待复苏

北京区域口腔医疗服务市场格局维稳，机构数量增幅有所收窄。据数据显示，北京市场未观察到行业衰退情况，我们认为口腔医疗服务行业长期有望保持高景气度。同时，北京口腔机构数量与区域GDP水平密切相关，供给方以民营为主，头部口腔连锁医疗机构远期市占率有望提升。

在北京区域内，店龄结构呈现“三分”态势，成熟老店数量相对更多。这既可以有效与新进入者竞争，又以现有品牌进行扩张的优势较完全新进入者明显，长期看存在行业集中度持续提升逻辑。

板块观点：

1）创新药：多维度政策出台助力创新药，国家鼓励、扶持创新态度明确。平台型企业仿制药集采影响基本出清，Biotech产品空间进一步释放。虽然商业化产品业绩短期承压，但行业销售模式进一步透明化，商业化品种更应关注“产品力”。

2）疫苗版块：流感数据跟踪：受年初新冠防控放开影响，我国2023年流感活动趋势出现明显变化。低基数效应下，预计2023Q3流感疫苗企业将出现明显的业绩增长。投资者需注意消费复苏不及预期风险、集采范围扩大风险。

历史轶事趣闻：

在20世纪80年代，传奇投资人彼得・林奇领导的Fidelity Magellan基金在美国股市上表现异常出色。据说，林奇经常会亲自走进商场、餐厅、药店等地，观察人们的消费行为，以此来判断市场趋势。他甚至会与经理人争论一些看似微不足道的细节，如药店里的指甲钳销售情况，但这些细节却成为了他投资成功的关键。

林奇的投资哲学是“买入你所知道的”，他认为投资者应该投资自己熟悉的行业和公司，而不是盲目跟风。这一哲学在今天的医药生物行业依然适用。如北京口腔医疗服务市场，只有深入了解行业的发展趋势和消费者需求，才能做出明智的投资决策。