彻底嗨了！"牛市旗手"券商板块冠绝A股，最牛单周暴涨32%！机构仍在买

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　　本周，作为“牛市旗手”的券商板块堪称强势，周五信达证券、首创证券涨停，而太平洋仅本周涨幅就高达32%。从盘后龙虎榜来看，做多力量中仍可见机构身影。

　　消息面上，中国结算拟进一步降低股票类业务更低结算备付金缴纳比例，并实施差异化备付金调降安排的消息也提振了市场信心。券商普遍认为，预计可释放结算备付金超百亿元，提高市场资金使用效率、增强流动性，助力活跃资本市场。

　　此外，外资券商摩根士丹利也在本周刷屏。上海证监局在7月底公告，抽到摩根士丹利证券（中国）有限公司等2家券商作为“双随机”检查对象，而据知情人士透露，该检查与摩根士丹利在8月初发布的一篇研报无关。

　　牛市旗手嗨了，机构仍在买入

　　从周五的行情看来，券商仍是全场最亮眼的板块。信达证券、首创证券涨停，国信证券、哈投股份、太平洋涨逾5%。

　　从盘后龙虎榜情况来看，机构仍在买入部分热门券商股。比如信达证券龙虎榜显示，8月4日两个机构席位买入信达证券，一个机构席位卖出，机构席位净买入额为6601.99万元。

　　首创证券8月4日龙虎榜同样有一个机构席位买入，无机构席位卖出，机构买入净额达4673.98万元。

　　不过太平洋周五的龙虎榜出现了机构卖出的身影，卖一席位为机构，卖出1.72亿元。

　　值得一提的是，自8月1日以来，太平洋连续4日因换手率达20%而登上龙虎榜。从机构席位买卖方向来看，8月1日（周二）及8月3日（周四）各有一机构买入，8月2日-8月4日连续三天各有一机构席位卖出。

　　最牛旗手本周大涨32%

　　回顾本周行情，券商股堪称A股“最靓的仔”，Choice数据显示，A股证券行业50只个股中，有48只本周实现上涨，其中12只涨幅超10%。太平洋以32.14%的周涨幅夺冠，财达证券、首创证券、信达证券本周也分别上涨了25.06%、24.66%、22.28%，国联证券本周涨幅达19.54%。

　　中国结算“降准”有望释放百亿流动资金

　　消息面上，中国证券登记结算有限责任公司（下称“中国结算”）拟自2023年10月起进一步降低股票类业务更低结算备付金缴纳比例，将该比例由16%调降至平均接近13%，并实施差异化备付金调降安排。

　　对此，方正证券点评认为，实施差异化结算备付金缴纳机制，引导结算参与人“早付款、晚取款”，平均缴纳比例调降至13%。近年来结算备付金缴纳比例持续下调，测算释放超450亿流动资金。方正证券认为，配置券商正当时，备付金比例调降有助于提升市场资金使用效率，信号意义积极，为“活跃资本市场”又一政策落地。

　　方正证券还指出，“活跃资本市场”是自上而下的定调，务必高度重视。7/24 *** 中央政治局会议首提“活跃资本市场”，7/25 *** 表示“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策”，本周多家官媒接连发文宣导“活跃资本市场”；此次结算备付缴纳比例下调释放降低资金占用和摩擦成本的积极信号，与“活跃资本市场”表述一脉相承，后续资本市场投资端、融资端、交易端改革有望加速落地。

　　国泰君安非银首席刘欣琦认为，中国结算本次举措旨在配合货银对付改革落地实施、提升市场资金使用效率，落实中央政治局“要活跃资本市场，提振投资者信心”要求。预计可释放结算备付金278亿元，提高市场资金使用效率、增强流动性，助力活跃资本市场。

　　据刘欣琦分析，按2022年A股市场日均交易额9252亿元计算，结算备付金缴纳比例由16%调降至13%，可释放结算备付金9252亿元*3%=278亿元，减少资本占用、助力活跃资本市场；若按2022年43家上市券商自有备付金占结算备付金（含客户备付金和自有备付金）31%的比重测算，可为证券行业整体释放86亿元自有资金。

　　刘欣琦还称，加强投资端改革是资本市场建设新重点，后续将有更多利好政策出台，助推中长期资金入市、利好资管机构高质量发展并催生更多券商机构业务需求，头部券商凭借其更强的专业化能力，将更受益于监管红利超预期发展。

　　摩根士丹利证券被检查？知情人士：与研报无关

　　除了行情之外，外资券商摩根士丹利也在本周刷屏。

　　上海证监局官网在今年7月31日曾发文称，为贯彻落实“双随机、一公开”制度，上海证监局近日启动了上海辖区证券公司董监高、从业人员管理及反洗钱、投资者适当性管理现场检查双随机抽取工作，公司代表对抽取过程进行了全程监督，双随机抽取产生的检查对象名单包括：摩根士丹利证券（中国）有限公司、长江证券承销保荐有限公司。下一步，上海证监局将按照 *** 相关要求，对上述机构适时开展现场检查。

　　巧合的是，就在本周（8月初）摩根士丹利在一份报告中把MSCI中国指数从超配调整为平配，引发了一些市场联想。

　　据悉，双随机的定义为，被检查机构随机（上海辖区内20家券商），以及检查人员随机。就在去年9月，同为外资券商的摩根大通证券（中国）有限公司也曾被上海证监局随机抽到现场检查。

　　据知情人士介绍，从时间线来看，上述上海证监局现场检查双随机抽取结果公示时间是今年7月31日，而摩根士丹利上述研报发布时间为今年8月初，两者之间缺乏因果关系。另外，上述研报的发布机构也并非摩根士丹利证券（中国）有限公司，而是摩根士丹利集团方面。

　　此外，记者了解到，尽管摩根士丹利股票策略研究把MSCI中国指数从超配调整为平配，但MSCI中国指数的成分股并非仅包含A股。摩根士丹利对沪深300的预测没有下调，仍为4620点（至2024年6月）。报告仍认为MSCI中国指数未来12个月有7%的上升空间。