各大基金押注日本央行退出超宽松 做空日本国债和买入日元大行其道

　　各大基金公司越发确信，日本央行已经开始走向退出超宽松政策试验。

　　PIMCO （品浩）和瑞银全球财富管理认为日元会走强，因为他们预计，由于通胀居高不下，日本央行可能很快就会放弃对对债券收益率的控制。RBC BlueBay Asset Management把日本国债空头押注加到更大，而施罗德则在加大了日本国债期货看跌头寸，赌日本央行将别无选择，只能加入全球央行的紧缩行动。

　　“我们认为，这实际上是退出收益率曲线控制，或者至少是朝着这个方向迈出的重要一步，”PIMCO日本区主管及亚太区投资组合管理联席主管正直知哉在电邮中称。他表示，名义收益率还有上升空间。

　　就在大型基金进行这些押注之前，日本央行上周五决定允许受到严格控制的日本10年期国收益率升逾此前0.5%的上限，这一决定震惊市场。虽然许多人将此视为通向未来退出超宽松政策之路，但一切尚无定数，日本央行周一再次出人意料地推出了计划外的债券购买操作，推动收益率跌至0.6%以下，远低于1%的新容忍上限。

　　然而，等到确定再下注对资产管理公司来说也很危险，因为利率上升前景吸引日本资金回流国内的时候，全球市场上万亿美元可能会被吸走。从贝莱德的基金经理到欧洲央行的决策者，每个人都一直在考虑这种风险。

经济研究表示，

“此举可能会损害植田和男沟通清晰的声誉，并削弱他未来的信息传递能力。 这是因为，在持续传递鸽派信号之后，他的最新行动现在可能被视为不可预测的，甚至是鹰派的。

—— 经济学家Taro Kimura

　　投资者正在加大日本债券期货看跌头寸，施罗德的Kellie Wood即为其中之一。

　　“日本收益率曲线控制决定公布之后，我们加大了这一头寸，”悉尼的基金经理Wood表示，“我们仍预计收益率有进一步上升的空间，日本国债收益率曲线有陡化空间。”

　　日元押注

　　从新加坡到伦敦，买入日元也是投资者的首选策略。

　　今年以来，日元是表现最差的G-10货币，日元兑美元跌逾7%，因为绝大多数其他国家央行都在加息抗通胀。彭博调查显示，策略师的平均预测为，日元到年底将升至约134。

　　东京时间下午4：13，日元兑美元下跌0.6%至142.07。