美联储鹰派官员“放鸽”，港股互联网ETF、纳指ETF上涨

格隆汇10月10日丨今天A股高开低走，截至收盘沪指跌0.7%，深成指跌0.56%，创业板指跌0.53%。

港股互联网ETF走高，华宝基金港股互联网ETF、汇添富基金纳指100ETF、 广发基金纳指ETF、 易方达基金港股通互联网ETF、 华夏基金纳斯达克ETF、华安基金恒生科技ETF指数基金涨超1.5%。

消息面上，伴随着近期“全球资产定价之锚”的飙升，越来越多的美联储高级官员认为，美国国债收益率大涨，令金融状况收紧，这可以取代基准利率的进一步上调。

美国鹰派的达拉斯联储主席Lorie Logan“放鸽”表示，近期长期美债收益率的飙升可能意味着美联储再次加息的必要性降低。

10月9日，2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济前景和货币政策发表讲话。达拉斯联储主席Logan表示：

1.债市收益率走高可能意味着加息的必要性下降。当前认定通胀率将稳步回落至2%还为时过早。

2.就业市场火热程度不及一年前，但整体仍非常强劲。为维持价格稳定，可能需要持续限制性的金融市场环境。

3.高通胀仍是首要风险，不能让通胀死灰复燃。当前考虑降息还远远为时过早。

4.非常强劲的劳动力市场会带来通胀风险。美联储资产负债表仍有一定的缩减空间。目前为止，债券市场的动向是有序的。市场显示平均利率可能进一步走高。信贷环境表现符合预期。

同日，美联储副主席杰斐逊也提到，关注美债收益率飙升的问题。分析指出，美联储有望下次会议再度按兵不动。

8月以来，多只港股ETF呈现资金净流入。此外，南向资金对港股抄底迅猛，近60日，南向资金累计净买入1473.66亿港元。

机构投资者认为，经过3年盘整，无论从港股估值还是AH溢价指数来看，港股均已处于底部区间，综合经济基本面和海外流动性来看，港股有望从当前估值低位逐步向上修复。

天风证券表示，当前港股估值处于相对底部水平，多项国内经济数据边际改善。预计随着稳增长政策持续推出，市场信心有望逐步恢复，仍然看好港股市场估值由低位逐步向上修复。中期来看，港股科网公司AI大模型发展逐步兑现增量价值，有望持续吸引资金增配。

富国基金认为，资金看好港股主要有两方面原因，一是中国经济基本面有望逐步修复。近期，政策持续加码，投资者对于经济增长的预期有所抬升，港股投资的悲观情绪也得到扭转。随着稳增长政策效果逐渐显现，需求回暖有望加速CPI回升节奏，经济基本面有望逐步修复。二是海外流动性方面，美国经济增速放缓、通胀减速等有望推动美债收益率走低，利好港股流动性宽松。

国信证券指出，港股位于底部等待突破。受制于人民币贬值美国加息，港股3季度表现一般，恒生指数跌破了18000点，即便以4.8%的10年期美债收益率作为折现参考，测算恒生指数的2023年底部区域也就在16331-17231点，可见当下恒生指数(17485点)已经落入到十分安全的区域。这个位置距离2024年目标价26000-27000点有49-54%的上行空间，故而回报风险比非常高。在这个位置，应该时刻留意可能到来的跨年行情！进入四季度，如果美联储在加息政策不够明朗之时，港股没有外资的加仓，而维持南向资金的加仓，大约依然处在振荡局面，但向下空间非常有限。而一旦美联储加息结束，外资加仓，则考虑到估值切换，结合上述测算的2024年的恒指目标价区间，则反攻行情将会是大级别的。